Da oltre dieci anni l\u2019euro \u00e8 moneta legale in Kosovo e Montenegro. Si \u00e8 trattato in ambedue i casi di una decisione unilaterale mossa da ragioni economiche – iperinflazione, forte contrazione dell\u2019economia, euroizzazione de facto<\/i> assai diffusa fra gli agenti economici privati – e politiche – la secessione dalla ex Jugoslavia.<\/p>\n
Lo status di stati indipendenti – dal 2006 per il Montenegro e dal 2008 per il Kosovo – ha sollevato la questione della congruit\u00e0 di tali regimi monetari atipici con i Trattati europei, resa pi\u00f9 acuta dal fatto che il Montenegro \u00e8 tra i paesi candidati all\u2019ingresso nella Unione europea (Ue), con cui ha avviato negoziati di adesione. Il Kosovo \u00e8 fra i \u201cpotenziali\u201d candidati, nella fraseologia comunitaria.<\/p>\n
Dal punto di vista della sostanza economica, i due paesi – minuscole economie – godono di margini di manovra assai limitati nell\u2019affrontare possibili shock esterni in quanto le loro banche centrali non possono condurre una politica monetaria autonoma n\u00e9 agire come prestatrici di ultima istanza. <\/p>\n
Sono fortemente esposti a rischi di instabilit\u00e0 sia macroeconomica che finanziaria. Nell\u2019ultimo quinquennio hanno segnato un discreto progresso economico con solidi tassi di crescita del Pil. Restano per\u00f2 strutturalmente molto deboli, con tassi di disoccupazione assai elevati (dell\u2019ordine del 12-15 per cento in Montenegro e del 30-40 per cento in Kosovo).<\/p>\n
Il Montenegro registra poi un disavanzo molto ampio e persistente della bilancia dei pagamenti correnti e quindi un accumularsi di debito nei confronti dei mercati esteri dei capitali. <\/p>\n
Criteri di convergenza <\/b>
Nella prospettiva dell\u2019ingresso nella Ue e poi nell\u2019area dell\u2019euro e nel processo di convergenza economica che questo percorso implica, sorgono difficolt\u00e0 istituzionali in quanto il Trattato prevede che i paesi membri della Ue con una propria moneta nazionale adottino l\u2019euro qualora soddisfino i criteri di convergenza, ivi incluso quello relativo alla stabilit\u00e0 del tasso di cambio rispetto all\u2019euro nell\u2019ambito del cosiddetto \u201cERM II\u201d.<\/p>\n
Questo \u00e8 stato l\u2019iter di adesione all\u2019euro sia per i primi entranti nel 1998 che per i successivi. Una regola di parit\u00e0 di trattamento implicherebbe un iter siffatto anche per i due paesi in questione.<\/p>\n
Su questo punto, norma giuridica e sostanza economica sono, almeno in parte, in conflitto.<\/p>\n
Nelle sue conclusioni dell\u2019ottobre 2007 – il documento principale in materia – il consiglio Ecofin dichiar\u00f2 che l\u2019adozione unilaterale dell\u2019euro non \u00e8 compatibile con il Trattato, aggiungendo con un po\u2019 di voluta vaghezza che le implicazioni del Trattato per il regime monetario del Montenegro sarebbero state precisate al tempo dei negoziati di adesione. <\/p>\n
Una possibile soluzione sarebbe rappresentata dall\u2019introduzione di una propria moneta nazionale, legata all\u2019euro da un regime di \u201ccurrency board\u201d – che implica una parit\u00e0 irrevocabilmente fissa fra le due valute. Questo consentirebbe in linea di principio di valutare la convergenza dell\u2019economia del paese al momento della sua domanda di adesione all\u2019euro secondo i classici criteri di Maastricht. <\/p>\n
Tale soluzione comporta tuttavia dei costi elevati e non \u00e8 scevra da rischi nel doppio passaggio dall\u2019euro alla moneta nazionale e poi nuovamente all\u2019euro. <\/p>\n
Non \u00e8 quindi escluso che possa prevalere una posizione pi\u00f9 flessibile e pragmatica, in ragione delle natura eccezionale delle condizioni che hanno contraddistinto l\u2019euroizzazione unilaterale. In tal caso, sarebbe poi il Trattato di adesione a disciplinare un processo di convergenza ad hoc.<\/p>\n
Questo \u00e8 lo stato dell\u2019arte ad oggi.<\/p>\n
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