In Europa il \u2018nodo banche\u2019 continua a preoccupare e confondere. In ragione dell\u2019assetto istituzionale dell\u2019Unione monetaria, tutte le decisioni prese sulle crisi bancarie sono state coordinate tra paesi membri e competenti autorit\u00e0 europee; la ratio<\/i> \u00e8 stata quella di assicurare trattamenti \u2018concorrenziali\u2019 nella gestione delle crisi bancarie, per non discriminare tra banche e tra paesi. Il principio alla base – quello degli aiuti di Stato – sancisce che, nell\u2019Unione europea (Ue), la libera concorrenza e la circolazione di beni e servizi non pu\u00f2 essere distorta da interventi statali che tendano a favorire specifici operatori o settori industriali. Dunque, anche le banche devono sottostare a questo principio e, se in difficolt\u00e0, possono essere aiutate con fondi pubblici solo in casi eccezionali. <\/p>\n
Condizioni del bail-in<\/i><\/b>
Il recente bail-in<\/i> aggiunge un ulteriore elemento: il dissesto di una banca non deve gravare sui cittadini se non dopo aver chiamato in causa i privati che hanno rapporti con la banca stessa. Con l\u2019\u2019internalizzazione delle perdite\u2019 il ricorso agli aiuti di Stato per le crisi bancarie, gi\u00e0 soggetto ad una verifica del \u2018disturbo di concorrenza\u2019, diventa soluzione residuale rispetto all\u2019utilizzo dei fondi dei privati coinvolti nel dissesto bancario.<\/p>\n
La prima questione che si impone, quindi, \u00e8 quella di definire il perimetro dei soggetti che, avendo rapporti con la banca, sono chiamati a rispondere delle perdite. Il bail-in<\/i> estende tale perimetro dai classici azionisti ad altre tipologie di creditori, principalmente sottoscrittori di obbligazioni \u2018subordinate\u2019. Questa scelta d\u00e0 per scontato che gli obbligazionisti abbiano piena consapevolezza del maggior rischio che assumono e ricevano rendimenti coerenti con tale rischio. Quanto avvenuto nei casi delle quattro banche italiane \u2013 Banca Marche, Banca popolare dell\u2019Emilia Romagna (Bper), Cassa di risparmio di Ferrara, CariChieti \u2013 ha fatto emergere con evidenza come tali condizioni non fossero affatto rispettate. <\/p>\n
Crediti deteriorati e aiuti di Stato<\/b>
In questo scenario si innesta il tema attuale della gestione dei non performing loans<\/i> (Npl), ovvero dei crediti deteriorati che le banche hanno nei propri bilanci; policy makers<\/i> e operatori si preoccupano di evitare possibili nuove crisi bancarie ripulendo i bilanci delle banche pi\u00f9 esposte. Le soluzioni percorribili potrebbero impattare ancora una volta su tutti, clienti bancari e non, determinando proprio quella esternalizzazione delle perdite che si vorrebbe evitare. <\/p>\n