{"id":81117,"date":"2020-05-01T07:48:03","date_gmt":"2020-05-01T05:48:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.archivio-affarinternazionali.it\/archivio\/?p=81117"},"modified":"2020-05-01T07:48:03","modified_gmt":"2020-05-01T05:48:03","slug":"cosa-significa-per-litalia-il-potenziamento-del-golden-power","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.archivio-affarinternazionali.it\/archivio\/2020\/05\/cosa-significa-per-litalia-il-potenziamento-del-golden-power\/","title":{"rendered":"Cosa significa per l’Italia il potenziamento del Golden Power"},"content":{"rendered":"

Con il decreto legge n. 23 dell’8 aprile 2020<\/a>, il governo ha potenziato l’istituto del Golden Power<\/strong><\/em>, ampliando la propria facolt\u00e0 d’intervento nel mercato<\/strong>, a tutela dell’interesse nazionale<\/strong>, contro potenziali dinamiche “predatorie” indotte dalla situazione contingente. Con il Golden Power<\/em> \u2013 esistente da pi\u00f9 di un quarto di secolo, originariamente nella forma di Golden Share<\/em> – la presidenza del Consiglio si riserva il potere di intervenire in acquisizioni di partecipazioni e specifiche delibere societarie relative a societ\u00e0 operanti in settori considerati d\u2019importanza strategica.<\/p>\n

Senza soffermarsi sugli aspetti tecnico-giuridici, ci limitiamo a identificare di seguito i principali elementi innovativi del provvedimento. In primis, l’ampliamento del novero dei settori <\/strong>in cui l’esecutivo potr\u00e0 intervenire: dagli ambiti di difesa, sicurezza nazionale, energia, trasporti, comunicazioni e 5G, il rimando nel dl all’art. 4 del regolamento (Ue) 2019\/452<\/a> che istituisce un quadro per il controllo degli investimenti diretti esteri<\/strong>\u00a0(Ide) nell’Unione tocca anche i settori finanza, credito, assicurazione, tecnologie critiche, duplice uso, sanitario, alimentare, materie prime, informazioni sensibili e media.<\/p>\n

Sempre in attuazione del summenzionato regolamento Ue, una seconda novit\u00e0 \u00e8 rappresentata dall’obbligo di notifica <\/strong>alla presidenza del Consiglio di acquisizioni di partecipazioni, da parte di soggetti extra-Ue, che superino certe soglie (non controlling interest<\/em>). Il dl ha inoltre previsto un’equiparazione tra investitore Ue ed extra-Ue\u00a0<\/strong>relativamente agli obblighi di notifica sulle acquisizioni che determinino il controllo nelle societ\u00e0 target<\/em>. Infine, in caso di violazione degli obblighi di notifica, la norma prevede che la presidenza potr\u00e0 iniziare d’ufficio<\/strong> il procedimento per l’esercizio del Golden Power<\/em>.\u00a0<\/strong><\/p>\n

Il filtro europeo
\n<\/strong>La scelta del governo di assumere il ruolo di regia, sebbene accelerato dall\u2019emergenza della pandemia, risponde a esigenze di carattere sistemico: l’assenza di efficaci strumenti a tutela del controllo di asset strategici che, sin dalla crisi finanziaria, sono entrati nel mirino di investitori controllati da altri Stati (prevalentemente Russia<\/strong><\/a> e Cina<\/strong><\/a>), i quali hanno iniziato una corsa agli investimenti nei settori sensibili. Opportunit\u00e0 di profitto o strategia geopolitica<\/strong>?<\/p>\n

Il regolamento (Ue) 2019\/452 indirizza gli Stati membri all’intervento<\/strong>, al fine di limitare gli effetti distorsivi generati dalla compresenza da un lato in un mercato interno Ue regolato da stringenti principi di concorrenza e, dall’altro, in un mercato globale in cui si cerca di trarre il maggior profitto, non rispettando le regole del gioco, e dunque non cooperando, come nel pi\u00f9 classico “dilemma del prigioniero”. Risultato? Le societ\u00e0 europee sono meno competitive<\/strong> nel mercato globale e ancor meno lo sono le piccole e medie imprese (Pmi), facili preda dei grandi investitori.<\/p>\n

La risposta europea consiste in meccanismi di filtro<\/strong> adottati, ad oggi, da 14 Stati membri, ma che prevede, anche per gli altri 13, l’obbligo di fornire informazioni su richiesta riguardo a investimenti diretti esteri non sottoposti a screening<\/em>, nonch\u00e9 la sottoposizione allo scrutinio della Commissione, qualora l’investimento incida su progetti d’interesse dell’Ue.<\/p>\n

Le sfide nel nuovo contesto globale
\n<\/strong>L’evoluzione strutturale e ontologica della comunit\u00e0 internazionale, determinata dalla nascita di nuovi soggetti, come le grandi multinazionali, e di nuove tecnologie che modificano le nostre percezioni dimensionali e ci proiettano nell’Internet of things<\/em>, obbligano gli Stati a una riconsiderazione dei paradigmi della sicurezza nazionale e internazionale<\/a><\/strong> e di conseguenza a interventi speciali. Tra questi – oltre alle gi\u00e0 note sanzioni economiche – il Golden Power<\/em>.<\/p>\n

Paradigmatica \u00e8 la competizione Usa-Cina<\/strong><\/a> sui semiconduttori verso una realt\u00e0 automatizzata. Ne \u00e8 risultato il carattere “sensibile” assunto da tecnologie che fino a qualche anno fa non esistevano o esulavano dalla tradizionale definizione di asset strategico, una su tutte il 5G. Le restrizioni statunitensi al commercio con il gruppo Huawei<\/strong> sono motivate da ragioni di sicurezza nazionale. Cresce, negli ultimi anni, il timore delle autorit\u00e0 Usa sulla dottrina, promossa da Xi Jinping, della civil-military fusion<\/em>, in estrema sintesi tutto quello che viene acquistato via commercio \u00e8 scrutinato dai militari che ne cercano un possibile reimpiego. Pertanto gli Usa stanno valutando restrizioni sempre maggiori al commercio con la Cina e filtri sempre pi\u00f9 stringenti agli investimenti.<\/p>\n

Tali restrizioni potrebbero estendersi a quegli Stati che non adottano politiche idonee a tutelare gli asset sensibili, come potrebbe indurre a pensare la preoccupazione espressa dal Dipartimento di Stato<\/strong><\/a>\u00a0americano lo scorso 2 aprile in merito a una transazione conclusa nel 2014 tra la Marina britannica e una societ\u00e0 italiana partecipata da una societ\u00e0 cinese per il 40%.<\/p>\n

Pertanto, con il Golden Power<\/em>, l’Italia<\/strong> non solo riafferma la propria presenza come soggetto sovrano<\/strong>, ma si prepara a effettuare una scelta di campo<\/strong>, probabilmente atlantica<\/strong>, per la tutela sia della propria sicurezza nazionale sia dell’esposizione del proprio sistema economico all’Occidente.<\/p>\n

Questa pubblicazione fa parte\u00a0di<\/span>\u00a0una serie <\/a>realizzata in collaborazione con lo\u00a0Studio Legale Padovan<\/a>.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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